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#Investiert: Pressefreiheit & Demokratie in Europa stärken
17.06.2025
Am 11. Januar 2024 zeichnete die GLS Treuhand die Unternehmensanleihe der Pluralis B.V. im Wert von 150.000 Euro. Gegründet wurde Pluralis vom gemeinnützigen Media Development Investment Fund (MDIF). Es ist die erste Anleihe für Pressefreiheit in Europa.
Wie können wir unabhängige Medien vor autoritären Kräften schützen, die sie übernehmen oder abschaffen wollen? Und was hat guter Journalismus mit Demokratie zu tun? Im Gespräch mit Max von Abendroth vom MDIF bekommen Sie tiefere Einblicke in die Arbeit des Investmentfonds – und wie er in die Zukunft der europäischen Medienlandschaften schaut.
Demokratiefeindliche Strömungen und Geldgeber gefährden zunehmend die Pressefreiheit in Mittel- und Südosteuropa
Das geschieht beispielsweise durch den Aufkauf von Medienhäusern durch autokratische Akteure, seien sie Teil von rechtspopulistischen Regierungen oder „nur“ aus wirtschaftlichen Gründen an gleichgeschalteten Medien interessiert. Dies war etwa in Polen während der PiS-Regierungszeit zu beobachten und ist bis heute unter der ungarischen Fidesz-Partei der Fall, wo es nur noch punktuell regierungsunabhängige Medienangebote gibt. Auch in Kroatien, Georgien und der Slowakei gibt es diese Tendenzen.
Um dieser Entwicklung entgegenzuwirken, erwirbt Pluralis Anteile an erfolgreichen Medienunternehmen, deren Unabhängigkeit gefährdet ist – damit Redaktionen finanziell stabilisiert werden und Journalist*innen weiterhin frei und unabhängig arbeiten können.
Gemeinsam unabhängige Medien stärken
Gegründet wurde Pluralis im Jahr 2021 vom Media Development Investment Fund (MDIF). Gemeinsam mit der GLS Bank und der GLS Crowd wurde 2023 die Pluralis Media Anleihe aufgelegt. MDIF ist ein gemeinnütziger Investmentfonds, der seit 30 Jahren in unabhängige Medien weltweit investiert und ihnen beim Aufbau wirtschaftlich nachhaltiger Geschäftsmodelle unterstützt – um sie vor der Übernahme von Oligarchen und staatsnahen Organisationen („media capture“) zu schützen.
„Es ist überdeutlich, dass wir unser europäisches Modell von liberaler Demokratie und werteorientierter Meinungsfreiheit verteidigen und gleichzeitig weiterentwickeln müssen. Wenn der US-Präsident den Sender CBS-News verklagt und die österreichische FPÖ ebenso wie die deutsche AfD den öffentlich-rechtlichen Rundfunk für entbehrlich halten, dann sollten wir erst recht die unabhängigen Medien stärken. Die GLS Treuhand konnte mit der Pluralis-Unternehmensanleihe nun auch langfristiges Kapital zur Finanzierung liberaler Medien bereitstellen.“ – Hermann Falk
Im Gespräch mit Max von Abendroth vom MDIF erfahren Sie, was das Besondere an Pluralis ist:
„Pressefreiheit und vielfältige Medien sind die Grundlage für demokratische Prozesse!“
Interview mit Max von Abendroth
Max von Abendroth ist Senior Advisor für Europa und Deutschland beim Media Development Investment Fund.
Wir haben Ihn für unseren Jahresbericht interviewt:
Was hat guter Journalismus mit Demokratie zu tun?
„Guter Journalismus ist eine sehr anspruchsvolle Aufgabe: Inhalte gegen verschiedene Quellen prüfen, um den Wahrheitsgehalt zu sichern; Quellenschutz betreiben; die richtigen Fragen stellen und Kontext geben für verschiedenste gesellschaftlich relevante Inhalte. Das sind die Kernaufgaben von qualitativ hochwertigem Journalismus.
Demokratie wiederum bedeutet Teilhabe an gesellschaftlicher Gestaltung – gleichberechtige Teilhabe. Um gesellschaftlich zu gestalten und Entscheidungen treffen zu können, z.B. bei Wahlen, muss ich gut informiert sein und unabhängige Informationen zur Verfügung haben, damit ich selbst abwägen und mich positionieren kann. Das können nur freie und vielfältige Medien leisten. Sie sind somit die Grundlage für demokratische Prozesse.“
„Medienhäuser langfristig wirtschaftlich stabilisieren“
In Mittel- und Südosteuropa sind Presse- und Medienfreiheit seit Jahren vermehrt durch „media capture“ bedroht – was zur Gefahr für Demokratien und offene Gesellschaften wird. Wie können wir unabhängige Medien vor autoritären Kräften schützen, die sie übernehmen oder abschaffen wollen?
„Dafür ist es wichtig, bedrohte Medienhäuser langfristig wirtschaftlich zu stabilisieren. Darum haben wir die Pluralis Media Anleihe geschaffen: Sie ermöglicht es Privatanleger*innen, Unternehmen und Stiftungen, in Medienunternehmen und hochwertigen Journalismus zu investieren – dort, wo die Medienfreiheit und die Medienvielfalt gefährdet sind. Die Medienunternehmen behalten so ihre Unabhängigkeit von staatlichen Geldern – und im Falle von autokratischen Entwicklungen von ebensolcher Einflussnahme.“
Wie wirkt die Pluralis Anleihe?
„Anleger*innen können Anteile ab 1.000 Euro zeichnen. Die Anleihe wird mit 5 % verzinst und zahlt in Pluralis ein. Pluralis ist eine von uns verwaltete Impact Investment Gesellschaft, die sich mit Eigenkapital an führenden Medienunternehmen beteiligt, bei denen die Gefahr besteht, dass sie von Regierungen und ihren Verbündeten aus der Wirtschaft übernommen werden. Die Finanzierung durch Pluralis bewirkt, dass die Redaktionen weiterhin unabhängig arbeiten können.
Die Unternehmen, in die Pluralis investiert, müssen dem Anspruch gerecht werden, zuverlässige Nachrichten und Informationen zu liefern und unabhängige Inhalte zu produzieren, die höchsten redaktionellen Standards entsprechen.“
„Vielfalt von Kapital sichert Vielfalt von Medien“
Die GLS Treuhand engagiert sich als gemeinnütziger Verein seit jeher für eine demokratische und offene Gesellschaft. Dazu unterstützen wir seit vielen Jahren auch neue Finanzierungs- und Geschäftsmodelle für Qualitätsjournalismus.
Wir setzen uns z.B. mit Kooperationen sowie in Netzwerken und Diskussionsformaten dafür ein. Mit unserem Vermögen auch in die Sicherung und Stärkung freier Medien zu investieren, ist für uns ein logischer Schritt auf diesem Weg.
Mehr zu unserem Aktionsbereich Qualitätsjournalismus erfahren:
„Zu den Investoren und Gesellschaftern von Pluralis gehören renommierte europäische Medienunternehmen, demokratiefördernde Stiftungen, Impact-Investoren und Einzelpersonen. Pluralis nutzt dabei die Stärken seiner Investoren aus der Medienbranche, um die Unternehmen, in die investiert wird, auch strategisch zu beraten und ihnen fachliche Unterstützung beim Aufbau nachhaltiger Geschäftsmodelle zu bieten.“
Was ist das Besondere an diesem Finanzierungsmodell?
„Hier sichert eine Vielfalt von Kapital die Vielfalt von Medien – dank einer Demokratisierung der Anteilseigner für diese Medienunternehmen:
Durch die von der GLS mitkonzipierte und vertriebene Pluralis Anleihe gibt es nicht nur 15 Gesellschafter, sondern über 240 Menschen, die über die Anleihe Pluralis finanziert haben. Diese Menschen gehören dann auch zu den Mitförderern und Unterstützerinnen dieses Ansatzes – sie übernehmen mit ihrem Geld gesellschaftliche Verantwortung. Das ist ein starkes Signal für Demokratie und Meinungsfreiheit.“
Was ist die Rolle des Media Development Investment Funds (MDIF)?
„Der MDIF wurde vor 30 Jahren in Europa in der Post-Sowjet-Zeit gegründet, um dort ein dynamisches Medien-Ökosystem mitaufzubauen. Wir haben also viele Jahre Erfahrung auf diesem Gebiet, die wir über zwei Jahrzenten in mehr als 150 Medienhäusern in 49 Ländern weltweit eingebracht haben.
„45 Mio. Euro für unabhängige und vielfältige Medien“
Die antidemokratischen Entwicklungen in Ungarn seit dem Wahlsieg Victor Orbáns 2010 waren einer der Auslöser, warum sich MDIF wieder verstärkt Osteuropa zugewandt hat. 2016 hat MDIF Anteile am polnischen Medienhaus Agora erworben, mit der führenden polnischen Tageszeitung Gazeta Wyborcza, um der hier drohenden Media Capture vorzubeugen. Das war eine Art Test: Funktioniert es, wenn wir ein so großes Medienhaus übernehmen – können wir da was bewirken? Da wir das als erfolgreich befunden haben, haben wir mit diesen Erkenntnissen dann Pluralis gegründet und die Pluralis Media Anleihe aufgesetzt:
Über zwei Jahre haben wir die Pluralis Media Anleihe gemeinsam mit der GLS Bank und der GLS Crowd konzipiert und entwickelt, bis sie 2023 gelauncht wurde. Anfang 2024 ist die GLS Treuhand als gemeinnütziger Unterstützer mit der Zeichnung der Unternehmensanleihe miteingestiegen. Zu diesem Zeitpunkt hatte Pluralis bereits 45 Mio. Euro für unabhängige und vielfältige Medien in (Ost-)Europa eingeworben.“
Wie blicken Sie in die Zukunft der europäischen Medienlandschaften?
„Die Herausforderungen für die unabhängige und vielfältige Medienlandschaft in Zentral- und Osteuropa bleiben weiter groß. Der politische Druck auf unabhängige Medien nimmt zu: durch drohende Übernahmen, öffentliche Diffamierung von Journalist*innen und ihrer Arbeit durch Politiker, sowie strategische Klagen zur Einschüchterung von Journalisten und Medien (sogenannte SLAPPs). Dadurch sind viele Geschäftsmodelle von Nachrichtenmedien in Europa in einem kritischen Zustand. Pluralis hilft den Medienunternehmen bei der Rückgewinnung ihrer wirtschaftlichen Unabhängigkeit – durch die Diversifizierung ihrer Einnahmen, die Umsetzung der digitalen Transformation und Wissenstransfer von erfolgreichen Medienhäusern in anderen Teilen der Welt.
„Wir brauchen mehr Investor*innen, die sich mit ihrem Kapital für die Unabhängigkeit der Medien und deren positive gesellschaftliche Wirkung einsetzen“
Die Eigentumsfrage bei Medienhäusern wird auch in Zukunft die Schlüsselfrage sein: Media Capture ist ein strategischer Ansatz, der im Drehbuch autoritärer Regime ganz oben steht. Wir müssen also damit rechnen, dass die Gefahr für wirtschaftlich instabile Medienhäuser zunimmt, von Investoren übernommen zu werden, die diese dann in ihrem politischen Sinne ihrer Unabhängigkeit berauben und in Sprachrohre des politischen Regimes umwandeln.
Deshalb brauchen wir mehr Investor*innen, die sich mit ihrem Kapital für die Unabhängigkeit der Medien und deren positive gesellschaftliche Wirkung einsetzen – im Sinne der liberalen Demokratie.“
Wie Pluralis aufgebaut ist:
- 15 Investoren und Förderer
- 80% des Kapitals durch die Anteilseigner
- 10% des Kapitals sind Schuldscheine durch die von der GLS vertriebenen Pluralis Anleihe
- Weitere 10% sind durch Fördergelder von Stiftungen abgedeckt (federt das Risiko ab für die anderen Investoren)
